48 ore di terrore

L'8  novembre, SBF ha twittato sul suo account di social media:

“Ciao a tutti, ho alcune cose da annunciare.

abbiamo raggiunto un accordo strategico con il primo investitore di FTX e l'ultimo Binance (in attesa di due diligence). Il nostro team sta cancellando l'arretrato di prelievo così com'è, il che eliminerà la crisi di liquidità; Tutte le risorse verranno sovrascritte 1:1. Questo è uno dei motivi principali per cui abbiamo chiesto a Binance di aderire. La risoluzione completa potrebbe richiedere del tempo e ci scusiamo per questo.

Molte grazie a CZ, Binance e tutti i nostri sostenitori. È uno sviluppo incentrato sull'utente che avvantaggia l'industria nel suo insieme. CZ ha svolto un lavoro incredibile nella costruzione di un ecosistema crittografico globale e nella creazione di un mondo economico più libero, e continuerà a farlo in futuro. So che ci sono state voci sui media su un conflitto tra le nostre due piattaforme di trading, ma Binance ha ripetutamente affermato che si impegnano a costruire un'economia globale più decentralizzata mentre lavorano per migliorare le relazioni con le autorità di regolamentazione. Si occuperà di tutto lui. (Nota che due società separate, FTX.us e Binance.us, non sono attualmente interessate da questo.) I prelievi di FTX.us sono sempre disponibili, l'asset supporta completamente la copertura 1:1 e funziona bene. )」

10 minuti dopo, CZ ha seguito il post:

“Questo pomeriggio, FTX è venuta da noi per chiedere aiuto a causa di una grave crisi di liquidità. Per proteggere i nostri utenti,  abbiamo firmato una lettera di intenti non vincolante (Binance) con l'intenzione di acquisire (FTX) interamente. Nei prossimi giorni condurremo un'indagine completa su questo argomento. C'è molto da coprire e ci vorrà del tempo. Questa è una situazione molto dinamica e la stiamo valutando in tempo reale. Binance si riserva il diritto di recedere dalla transazione in qualsiasi momento. Con l'evolversi degli eventi, prevediamo che i prezzi FTT oscilleranno in modo significativo nei prossimi giorni".

Questa resa dei conti senza precedenti, che ha coinvolto miliardi di dollari e ha fatto scalpore dentro e fuori il settore, si è conclusa bruscamente in meno di 48 ore con uno o due tweet sottovalutati. Dopo 1 anno e 3 mesi, FTX è tornato tra le braccia di Binance. Non appena la notizia è stata annunciata, FTT e BNB sono salite alle stelle per un breve periodo, con un aumento massimo di oltre il 40% in 15 minuti.

In effetti, FTX e Binance nutrono un rancore di lunga data, e dopo che i due hanno annunciato ufficialmente la loro separazione nel luglio 2021, ci sono stati attriti costanti (nota BlockBeats, vedi “FTX e Binance War Escalation, from hook up to-for- tat 》)。 Dal lancio di token con leva, alla battaglia per l'acquisizione di istituzioni come Voyager, alla recente risposta della CZ alla propria identità e nazionalità, si allude al tiro alla fune e al confronto tra i due giganti delle criptovalute. Il confronto frontale di oggi con l'acquisizione da parte di Binance di monete da gioco FTX e SBF che terminano con Zhao ha attirato un altro "segmento Lehman" per l'industria delle criptovalute.

48 ore di orrore

L'incidente ha avuto origine da un articolo pubblicato da CoinDesk il 2 novembre. L'articolo, intitolato "Divisions in Sam Bankman-Fried's Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda's Balance Sheet", rivela un documento finanziario privato che indica la possibile situazione del debito della cripto di SBF al momento, il gigante commerciale Alameda Research.

L'articolo ha sottolineato che la maggior parte delle attività di bilancio di Alameda sono Token FTT della piattaforma FTX. Al 30 giugno, Alameda aveva $ 14,6 miliardi di asset, con il singolo asset più grande di $ 3,66 miliardi di FTT e altri asset significativi tra cui $ 3,37 miliardi in SOL e l'eco-token Solana. Le passività ammontavano a $ 8 miliardi, principalmente $ 7,4 miliardi di prestiti.

Non appena l'articolo è stato pubblicato, ha iniziato a fermentare nella comunità e il sentimento FUD ha continuato ad accumularsi. La mattina presto del 6, un utente di Twitter di nome Autism Capital ha pubblicato che il "nemico giurato" di FTX, Binance, aveva trasferito i restanti $ 23 milioni di FTT sul suo conto alla piattaforma di trading. Dopo la diffusione della notizia, la comunità ha reagito ancora una volta e il prezzo di FTT è sceso.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

La sera del 6, Alameda ha dato una risposta positiva, l'amministratore delegato Caroline Ellison ha rilasciato una risposta sui social media alla recente voce secondo cui "Alameda/FTX potrebbe essere insolvente", affermando che la versione online del bilancio in realtà elenca solo una parte delle attività di Alameda e Alameda ha più di $ 10 miliardi di fondi che non sono stati elencati nel bilancio.

Caroline ha aggiunto che la versione online del bilancio elenca solo alcune delle maggiori posizioni lunghe di Alameda, ma Alameda ha chiaramente altre attività di copertura. Dato l'inasprimento dello spazio di credito crittografico quest'anno, Alameda ha ora rimborsato la maggior parte dei suoi prestiti. Dopo il tweet, il prezzo FTT è tornato a circa $ 24.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

Poco dopo, CZ ha pubblicato che Binance aveva ricevuto circa 2,1 miliardi di dollari in equivalente in contanti (composto da BUSD e FTT) dopo aver abbandonato la sua partecipazione in FTX lo scorso anno. A seguito di recenti rivelazioni, Binance ha deciso di liquidare tutte le FTT rimanenti sui suoi libri contabili. Binance cercherà di farlo in un modo che minimizzi l'impatto sul mercato. A causa delle condizioni di mercato e della liquidità limitata, il completamento del sell-off dovrebbe richiedere diversi mesi. Binance ha sempre incoraggiato la cooperazione tra gli attori del settore e questo sell-off non ha nulla a che fare con il "mirare alla concorrenza". Dopo il tweet di CZ, il prezzo FTT è sceso rapidamente da circa $ 24 a circa $ 21.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

Immediatamente dopo, il CEO di Alameda Caroline Ellison ha risposto a "Binance Clearance FTT" sui social media, dicendo che se il fondatore di Binance CZ vuole ridurre al minimo l'impatto della liquidazione sul mercato secondario, Alameda è ora molto disposta a guadagnare $ 22. Dopo il tweet, il prezzo FTT è tornato a $ 22.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

In un solo giorno, quasi 1 miliardo di dollari di asset sono usciti dagli indirizzi di FTX e del portafoglio di Alameda, grazie all'effetto a cascata delle informazioni della community e alla vendita di FTT da parte di Binance. SBF ha risposto nel pomeriggio dell'8, accusando i concorrenti di diffamare deliberatamente e sottolineando la capacità della piattaforma di coprire tutte le risorse degli utenti nel tentativo di placare il mercato e gli utenti FTX. Tuttavia, la risposta di SBF non ha avuto molto effetto, c'è ancora un gran numero di clienti sulla piattaforma che trasferiscono fondi, le stablecoin su FTX si stanno rapidamente prosciugando e anche le stablecoin appena entrate nella piattaforma si esauriscono quasi immediatamente (Figure 2 e 3).

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

Ora, FTX e Alameda non solo devono pagare gli utenti per i prelievi, ma anche impiegare capitale per difendere il valore di FTT e gli indirizzi di portafoglio correlati di Alameda hanno iniziato a trasferire frequentemente risorse dalle principali borse a FTX. Nel frattempo, CZ ha aggiunto benzina sul fuoco, rispondendo con un'emoji alzata nelle spalle sotto un tweet che metteva in dubbio l'impegno di riacquisto di $ 22 di Alameda. Ha anche fatto arrabbiare direttamente il CEO di FTX Digital Marketplace Ryan Salame, che ha citato CZ direttamente su Twitter per esprimere il suo dispiacere per la svendita di FTT nel mercato aperto.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

Con l'aumento del panico, un gran numero di speculatori ha iniziato a riversarsi nel mercato dei contratti e, in poche ore, il volume degli scambi di contratti perpetui FTTUSDT su Binance è aumentato da $ 20 milioni a circa $ 40 milioni, e la concorrenza long-short è stata agguerrita. Alameda ha anche cercato di difendere FTT e il tasso di cambio tra FTX e Binance ha spinto il tasso di cambio tra FTX e Binance al massimo storico. Dopo diversi round di tiro alla fune, FTT è scesa sotto la soglia dei $ 22 ed è scivolata fino a circa $ 15.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

Vedendo i due giganti combattere traballante, molte persone hanno iniziato a rendersi conto dei pericoli nascosti che questo duello all'ultimo sangue potrebbe portare all'intera industria delle criptovalute. Il pomeriggio dell'8, il fondatore di OKGroup Xu Xingxing ha pubblicato sui social media: "Se FTX diventa sfortunatamente un'altra LUNA, allora nessuno, incluso Binance, può beneficiare di questo incidente". Sia i clienti che le autorità di regolamentazione perderanno un po' di fiducia nel settore nel suo insieme. Spero che CZ possa prendere in considerazione l'interruzione della vendita di FTT e la stipula di un nuovo accordo con SBF".

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

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Il crollo totale dopo l'euforia collettiva

Dopo l'annuncio dell'acquisizione, i token delle due piattaforme di trading sono immediatamente aumentati, con FTT che ha recuperato oltre i 20$ e BNB che ha superato i 370$. La community è più vivace, i meme grafici di Meme sono stati spazzati via dallo schermo e CZ è stato elogiato come "l'imperatore delle criptovalute" in breve tempo.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

 

Secondo i media, SBF aveva chiesto aiuto ai miliardari di Wall Street e della Silicon Valley prima di raggiungere un accordo di acquisizione con Binance per ottenere $ 1 miliardo di fondi di salvataggio. Ma a mezzogiorno di martedì, il divario di finanziamento di FTX era rapidamente salito a $ 5- $ 6 miliardi. C'è stata un'improvvisa consapevolezza del potenziale enorme buco in FTX. CZ ha quindi twittato che tutte le piattaforme di trading di criptovaluta dovrebbero essere a prova di riserva dell'albero di Merkle. Le banche operano su riserve frazionarie. Questo non dovrebbe essere il caso delle piattaforme di trading di criptovaluta. Binance inizierà presto a fare proof-of-reserve, in piena trasparenza.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

Immediatamente dopo, la transazione per l'acquisizione di FTX da parte di Binance ha attirato l'attenzione dei regolatori antitrust di tutto il mondo. Secondo l'articolo di CoinDesk, le autorità di regolamentazione hanno il potere di bloccare una fusione importante se sono preoccupate che l'acquisizione limiti la scelta del mercato e ci sono leggi severe che vietano comportamenti anticoncorrenziali.

Thibault Schrepel, professore associato all'Università di Amsterdam specializzato in blockchain e questioni antitrust, ha twittato: "La prossima volta, controlla se il tuo tweet è conforme alle leggi antitrust prima di pubblicare un messaggio". A questo punto, non sarei sorpreso se i tweet di CZ venissero trovati in imminenti atti giudiziari/procedimenti antitrust". Schrepel ritiene che la legge statunitense si applicherà al caso perché la transazione riguarda l'intera azienda di FTX, comprese le sue operazioni negli Stati Uniti.

È stato anche riferito che l'operazione deve essere approvata anche dalle autorità antitrust di giurisdizioni come l'Unione Europea, che hanno anche il potere di bloccare fusioni e acquisizioni. Per le transazioni più grandi, la Commissione Europea può imporre una penalità sul fatturato fino al 10% se l'azienda viene approvata "un passo avanti". Nel frattempo, Steven Adamske, portavoce della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti, ha affermato che stava guardando l'evento FTX ma che "al momento non sono chiare eventuali questioni normative".

Improvvisamente, il sentimento del mercato è arrivato a uno spostamento di 180 gradi, immediatamente da un forte aumento a un forte calo, FTT ha aperto direttamente la modalità di liquidazione e il prezzo ha raggiunto immediatamente una cifra singola. BTC ed ETH sono stati tutti colpiti, sfondando il prezzo di diversi giorni di sideways. Anche Robinhood nel mondo Web2 è stato implicato, con SBF che possiede 56 milioni di azioni di Robinhood, il terzo maggiore azionista, il prezzo delle azioni di Robinhood è sceso del 18,83%.

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

CZ ha preso FTX ma ha fatto esplodere il mondo crittografico di True Lehman

Dall'euforia delle masse al crollo del panzaar, la situazione è stata così rapida che la gente non ha nemmeno avuto il tempo di reagire. In ogni spazio Twitter in tempo reale, di tanto in tanto ci sono notizie che altri scambi tradizionali come KuCoin non possono prelevare e si può sentire persino il panico dell'host.